做投资，一定首先选景气的赛道，在一个向上的行业内里闭着眼也异常容易躺赢，在景气行业里做个小白可能比在下行行业里做个巴菲特，还更容易赚到钱。

7月1号，上证指数重回3000点，科技股功不可没，年头到现在，电子股、计算机股涨幅跨越20%，科技股的走势显著好于大盘。

 4月20日，国家发改委首次明确“新基建”局限，每一条都在强调高科技：

• 一是5G、区块链、智能计算中心等信息基础设施；

• 二是智慧能源基础设施等融合基础设施；

• 三是重大科技基础设施等创新基础设施。

这是在干什么？这相当于出卷先生在敲黑板划重点，四舍五入即是开卷考。投资者照着它抄作业，妈妈再也不用忧郁我们做投资。

一、5G是其中最大的一道题。

新基建最焦点的就是5G，已往说到要搞基建，人人直接想到的是基建狂魔在咣咣咣地开山修路铺电网。而现在要搞“新基建”，新就新在信息化，从肉眼可见的有形基建进化到互联网天下里的0和1。

我们之前总说2019年是5G网络建设元年，但真正大规模投资建设其实是从2020年最先，2020年运营商5G相关资源开支的大幅提升，使上游装备商的业绩也大涨。纵然上半年受疫情影响，5G建设进度延缓，但无论从国家给出的整年5G基站建设目的照样运营商设计，整体投资规模只会多不会少。

5G现在最大的阻力是来自美国的制约，现在5G的几个难题在于：

1）受美国“不能有一颗螺丝钉来自美国手艺”的影响，外洋上游通讯装备商供应受阻，给海内相关下游公司带来供应链压力，巧妇难为无米之炊，逼急了那就只能自己种稻子，但种水稻需要时间；

2）外洋订单占比较大的公司业绩受影响较大；

3）疫情使得全球化形式加倍庞大，华为中兴全球局限内的5G结构不确定性增添，好比总有些反智的外国人信赖5G能流传新冠的洗脑包，非要去烧5G基站。

新基建作为疫情后刺激经济的手段，是有用拉动内需的基础，同时，中美博弈倒逼中国科技产业链加速国产替换化，我们有理由信赖5G的驱动力会大于阻力。

我们看到随着运营商5G装备大规模招标集采麋集落地，中国的大市场优势又显现出来，有市场需求就会有生产力。美国八九十年代能把日本的半导体行业打爬下，靠的并不是手艺，而是靠那时美国数倍于日本的伟大市场优势，日本若是不服软，做出来的产物卖不掉，自然撑不下去。而今天，大市场的优势已经转移到中国。

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